工业企业利润增长明显加快：12月27日，国家统计局发布的数据显示，1—11月份，全国规模以上工业企业利润同比下降4.4%，降幅较1—10月份收窄3.4个百分点，延续3月份以来逐月收窄走势，利润降幅年内首次收窄至5%以内。从当月看，11月工业企业利润同比增长29.5%，增速较10月份明显加快，利润已连续4个月实现正增长。
就此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者分析说：“11月规上工业企业营收、利润双增长，反映工业部门整体经营状况延续改善态势。这是因为国内市场需求持续修复，为工业部门纾困支持宏观政策效果持续显现，以及去年低基数和季节性因素影响。”
国家统计局工业司统计师于卫宁解读时称：“11月份，随着宏观政策效应持续显现，国内需求逐步恢复，工业生产J9九游会官方网站加快回升，工业企业效益持续改善。”
记者注意到，本月主要呈现以下特点：首先，工业企业营收连续5个月回升，带动利润加快恢复。数据显示，1—11月份，规上工业企业营业收入同比增长1.0%，增速较1—10月份加快0.7个百分点。其中，11月份规上工业企业营业收入同比增长6.1%，增速较10月份加快3.6个百分点，连续5个月回升，有力带动企业利润增长。
“工业生产加快回升，产销衔接水平同比提高，推动企业营收持续改善。” 于卫宁说。
其次，装备制造业利润增长加快，拉动作用增强。数据显示，1—11月份，装备制造业利润同比增长2.8%，增速较1—10月份加快1.7个百分点，拉动规上工业利润增长0.9个百分点，较1—10月份提高0.6个百分点。其中11月份当月装备制造业利润由降转增，增速为16.2%。
分行业看，1—11月份，汽车行业受产销加快、出口较快增长等因素带动，利润增长2.9%，增速较1—10月份加快2.4个百分点；电子行业受新产品发售、订单增加等因素带动，累计利润降幅收窄7.0个百分点，且当月利润由降转增，明显改善；铁路船舶航空航天运输设备、电气机械行业累计利润分别增长22.3%、17.2%，延续年初以来的较快增长态势。
就此，于卫宁表示：“随着产业链升级深入推进，装备制造业发展动能积聚壮大，利润持续增长。”
数据显示，1—11月份，原材料制造业利润同比降幅较1—10月份收窄8.5个百分点，带动规上工业利润降幅收窄1.8个百分点，是贡献最大的行业板块。分行业看，1—11月份，钢铁行业受下游需求回暖叠加低基数等因素共同作用，利润同比增长2.76倍；有色行业利润增长21.8%，利润由降转增；化工行业利润降幅较1—10月份收窄4.3个百分点，其中11月份利润增长26.7%。
周茂华对记者表示：“从近几个月数据看，原材料行业整体利润呈现收窄、改善态势，显示工业品终端需求回暖在逐步向中上游传导。”
值得注意的是，不同类型企业利润均有改善，私营企业利润由降转增。助企暖企政策持续发力显效，经营主体效益总体改善。
数据显示，1—11月份，规上工业企业中，国有控股、外商及港澳台商投资企业利润同比降幅较1—10月份分别收窄3.7和1.5个百分点；私营企业利润增长1.6%，今年以来首次由降转增；大、中、小型企业利润降幅分别收窄3.0、2.8和4.7个百分点。
对此，周茂华告诉记者：“从私营企业产出增速加快，营业成本稳中有降，反映国内市场需求持续修复，国内宏观政策持续加大工业制造业纾困和支持力度，效果持续显现，加之私营企业积极应对复杂的内外环境，私营企业整体经营效益逐步改善。”
此外，企业单位成本持续下降，利润率明显提高。数据显示，11月份，规上工业企业每百元营业收入中的成本为83.92元，同比减少0.62元，连续5个月同比减少；营业收入利润率为7.15%，同比提高1.29个百分点，连续4个月同比提高。
于卫宁表示：“企业生产销售加快，规模效应不断增强，助力企业单位成本下降、利润率提高。”
展望未来，周茂华认为：“从趋势看，工业部门经营状况有望持续改善态势。主要是国内消费和内需逐步向趋势水平收敛，工业部门市场溢价能力增强；行业逐步恢复均衡，加之降低工业部门生产成本，缓解融资压力等继续发挥作用，以及高技术、装备制造业部门为工业部门盈利表现提供支撑。”
民生银行首席经济学家温彬也持类似看法，12月的中央经济工作会议对2024年经济发展作了全面部署，其中多项举措与促进工业发展相关。包括供给端的科技创新引领现代化产业体系建设，需求端“激发有潜能的消费，扩大有效益的投资”等，宏观调控力度也有望加大。随着一系列政策的落地实施，预期未来工业企业利润增速将持续回升。
英大证券公司首席宏观经济学家郑后成也认为：“考虑到2022年12月我国工业企业利润总额当月值较低，在基数角度对2023年12月工业企业利润总额累计同比起到支撑作用，预计2023年12月工业企业利润总额累计同比大概率在11月的基础上上行。”
周茂华还指出：“目前，国内经济处于向趋势水平恢复阶段，需求端复苏整体落后于生产供给，加上明年海外需求前景存在一定不确定性，国内宏观政策有望适度发力，强调逆周期和跨周期调节。巩固经济良好恢复态势，在推动消费和需求稳步复苏的同时，优化供给结构，推动经济加快进入供需良性循环的轨道。同时，针对行业复苏不平衡问题，需要优化宏观政策工具组合，进一步合理降低社会融资成本，加强政策间配合。”
于卫宁也表示：“总体看，1—11月份工业企业利润呈现加快恢复态势。下阶段，要深入贯彻落实中央经济工作会议精神，着力扩大国内需求，激发各类经营主体活力，大力推进新型工业化，不断增强内生动力，持续巩固工业经济恢复基础，进一步推动工业经济回升向好。”
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